座舱电子主要指汽车中控平台、全液晶仪表、抬头显示系统、后座娱乐系统、智能音响、车联网模块、流媒体后视镜以及远程信息处理系统等组成的一整套系统。随着汽车电动化、智能化、网联化、共享化方向发展，座舱电子的功能持续增加，产品升级速度明显加快，行业正在由单一的中控屏到集成智能驾驶的智能终端演进，智能座舱电子作为人机交互的重要入口，正成为汽车下一个变革点。
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资料来源：盖世汽车，香橙会研究院
座舱电子向智能终端的演进过程分为三个阶段：（1）中控屏代表的单一座舱电子；（2）信息与娱乐系统集成；（3）辅助驾驶集成。目前行业处于第二阶段普及期，第三阶段导入期阶段。行业从第一阶段走向第二阶段的过程以中控大屏和液晶仪表为代表，是一个相对单纯的产品功能升级与集成的过程，如图2所示。随着消费升级需求的加快与汽车行业内部竞争的日趋激烈，舱内电子产品搭载数量大幅提升，系统集成度不断提高，高度集成的智能座舱技术是未来智能驾驶发展方向。
图2座舱电子的发展主要经历三个阶段
资料来源：香橙会研究院整理
座舱电子进入大众化普及期
01车型由高端向中低端渗透
座舱电子最初主要运用在以奔驰、宝马、奥迪等为代表的高端车型上，以液晶仪表、中控大屏、抬头显示、后座娱乐为代表的座舱电子已广泛运用到奔驰S级、宝马7系、奥迪A8等高档车上。
近年来，豪华车企为了增强自身车型的差异化竞争能力，逐渐将座舱电子由豪华车型逐渐渗透到入门车型，目前以液晶仪表为代表的座舱电子在已经在奔驰E系列，奥迪几乎全系，宝马5系等车型实现配置，如图3所示。
图3 液晶仪表开始从高端车型向入门车型渗透
资料来源：盖世汽车，香橙会研究院
技术的进步以及成本的不断下降，使座舱电子的大众化趋势不断加强。国际厂商对座舱电子的运用和推广，示范效应显著，让自主品牌中的新锐车企和互联网造车势力对座舱电子产生了浓厚的兴趣。新锐车企代表包括吉利、长城、比亚迪、上汽乘用车、广汽乘用车、江淮、众泰等；互联网造车势力包括蔚来、威马、小鹏、拜腾等。
新锐车企和互联网造车势力为了凸显自身产品的差异性，提升产品的竞争力，纷纷配置座舱电子产品，如图4所示。座舱电子在国内车企参与下快速渗透，大众化普及期有望快速开启。
图4 座舱电子大众化有望快速开启
资料来源：盖世汽车，香橙会研究院
02市场空间大
在整车厂商、零部件巨头、互联网车企的共同参与下，座舱电子正以一股强大的力量快速向前推进。同时，新能源汽车和智能汽车的快速发展也从需求端刺激座舱电子渗透率快速提升。
目前座舱电子的渗透率构成如图5所示。其中，中控屏幕渗透率已经达到70%，液晶仪表、HUD等功能的渗透率还比较低，正处于加速发展的态势。全液晶仪表目前主要集中在豪华车和新能源汽车中，随着新能源汽车和智能汽车的快速发展以及传统汽车的不断向下渗透，预计2020年渗透率能达到20%。
图5 座舱电子主要产品渗透率变化情况
资料来源：易车网，香橙会研究院
受益于座舱电子的快速发展，预计2020年液晶仪表市场规模达到270亿元，中控屏幕规模达到354亿元，座舱电子的市场规模达到624亿元。未来座舱电子的复合增长率有望超过20%，其中液晶仪表的复合增长率可达40%。
图6 座舱电子2016-2020年市场规模及增速变化情况
资料来源：盖世汽车，香橙会研究院
座舱电子大众化普及期的机会分析
目前整车市场中，新车座舱以集成了车载娱乐、导航、通讯等功能的大尺寸触摸中控系统正在快速取代传统中控，同时全液晶仪表也在逐渐代替传统仪表。座舱电子正在经历从传统汽车单一中控到大尺寸触摸中控和全液晶仪表集成的演进。因此，中控大屏和液晶仪表成为座舱电子首先落地的产品，并且有望不断由高端车向中低端渗透。
01.车载显示屏
车载显示（中控）部分主要有两种设计：一种是单一大屏，以特斯拉17寸显示屏最为代表，涵盖了大部分要显示的内容，通常采用竖屏设计；另一种是分开两块屏设计，一块显示娱乐信息和导航，另一块用来显示空调等其他信息，以奥迪奔驰宝马为代表的传统高端车企，通常将娱乐信息屏放在中控台最上部，采用横屏设计。
图4中的新锐车企比亚迪和上汽乘用车的中控屏分别是14.6英寸和19.4英寸，互联网造车新势力拜腾搭载的是49寸的中控屏。在新锐车企和互联网造车新势力的参与和推动下，大屏中控逐渐进入大众视野。随着汽车智能化不断向纵深发展，中控屏除了显示娱乐信息和导航，将实现语音控制、手势操作等智能化的交互方式，大屏中控将成为未来的发展趋势。
图7 智能触控开始取代原来的机械按钮
资料来源：盖世汽车，香橙会研究院
中控液晶屏前装渗透率已经达到 70%，未来价值增量主要来源于中控屏幕的大型化和智能化。虽然目前车载中控液晶屏的占比较高，但是我国具备导航功能的渗透率仅为18%，市场潜力较大，但前装车载导航市场几乎被四维图新、高德、易图通三家覆盖。综合来看，车载显示（中控）部分的投资几乎不是很多。
02.全液晶仪表盘
全液晶仪表盘是指将传统机械仪表盘替换成一整块液晶屏幕向驾驶者展示车辆行驶信息的设备，取消了传统的物理指针，全部通过电子屏幕展示。液晶仪表之所以能够替代传统仪表，主要是因为：1. 传统的指针仪表存在反应慢、精度低和显示方式单一的缺点，已经不能满足汽车电动化、智能化的要求；2. 全液晶仪表不仅外观上显得时尚，而且以液晶图像的方式展现数据更加直观，科技感强；3. 全液晶仪表盘显示的信息更全面、更精准，智能化的发展提升了驾驶体验。
图8 仪表盘智能化的趋势演变
资料来源：Audi，香橙会研究院
目前液晶仪表的市场渗透率只有5%，而液晶仪表是继中控后首先落地的座舱电子产品，未来成长空间最大。据华创证券预测，我国2018年液晶仪表市场规模达到148.1亿元，2020年为270.8亿元，以2017年的93.9亿元为基期，复合增速高达42.3%。
国内除了以德赛西威、路畅科技、索菱股份、华阳集团、中科创达为代表的上市公司布局液晶仪表，也涌现出了一批能够与它们在此领域一较高下的创业公司，如下表所示。
资料来源：公开资料整理，香橙会研究院
汽车仪表盘全球市场中，前三大厂商大陆、电装、伟世通的市占率合计接近60%；国内上市公司凭借在行业的积累以及收购兼并等方式，在市场占有一席之地；创业公司在内外夹击下，竞争压力较大。通过梳理创业公司的资料发现，通过引入战略股东或是本身股东背景比较强的创业公司，业务拓展比较快；创始团队在汽车行业积累比较深厚的创业公司，无论是在技术、产品方面还是市场拓展方面都游刃有余；以技术见长的创业公司在前期可以抓住一部分市场，但存在后劲不足的可能。
03.HUD
HUD（Head Up Display）最早出现在军用战斗机上，利用光学反射的原理，将重要的飞行相关资讯投射在一片玻璃上面。汽车HUD分挡风玻璃型（Windshield，W型）和集成显示型（Combined，C型）。汽车配置HUD的好处在于：1.普通的HUD减少驾驶员低头看到信息造成的分散注意力；2.AR-HUD可以避免驾驶员在观察远方的道路和近处的仪表之间切换视线，显著降低视觉疲劳；3. AR-HUD能够根据周围环境增加显示内容，为驾驶员提供更丰富的内容。
图9 车载HUD智能AR化趋势演变
资料来源：Freescale，香橙会研究院
HUD最早出现在轿车是80年代末， 2001年通用的 Corvette上使用了HUD，2004年宝马更是推出第一个彩色显示 HUD，但是由于技术不成熟以及成本问题，车用HUD并未普及，只在少数豪车品牌像奔驰、宝马、奥迪才会配置。直到后装市场出现日本Pioneer和美国Navdy两家身影，Navdy的HUD产品在2014年7月预售几个月就卖出1万多台。受此激励，2014年国内掀起了HUD创业热潮。当前HUD市场渗透率仅为4%，发展潜力较大。随着汽车智能化发展不断深入，HUD逐渐由后装转为前装，AR-HUD替代普通HUD的趋势渐显。根据HIS预测，AR-HUD增长非常迅速，在5年年从零快速逼近400万套，如图10所示。
图10 HIS对AR-HUD数量的统计和预测（万套）
资料来源：IHS，香橙会研究院
HUD全球市场中，日本精机市占率接近全球一半，大陆和电装分别以19%和15%位居二三位，可见国内企业面临的生存压力很大。随着市场需求发生变化，国内企业及时调整方向，由后装转为前装，纷纷布局AR-HUD，能否在AR-HUD领域突出重围将拭目以待。
资料来源：公开资料整理，香橙会研究院
04.车联网
车联网（Internet of Vehicles）组成包括车内网/车际网和车载移动互联网，按照一定通信协议，在车与X（车、路、人及互联网等）之间，进行无线通讯的系统网络，其实现智能化交通管理、智能动态信息服务和车辆智能化控制，如图11所示。根据埃森哲研究报告，2016年中国车联网市场规模为77 亿美元，到2025年有望突破2000亿美元，并占26%的全球市场份额。可见，中国车联网行业具有巨大的发展潜力。
图11 车联网示意图
资料来源：公开资料，香橙会研究院
国家政策大力支持汽车联网产业的发展，并将车联网项目列为我国重大专项，获得国家和地方财政支持。车联网产业在政策扶持下快速发展，出现了许多颇具竞争力的创业企业，如下表。
资料来源：公开资料整理，香橙会研究院
从座舱电子到智能驾驶的演进过程一直在进行。主流厂商都在逐步加大对座舱电子产品的研发力度，一些前瞻性的概念产品正陆续推出，如伟世通推出的融合中控屏、液晶仪表、抬头显示、高级驾驶辅助系统和车联网的智能座舱电子整合方案“SmartCore”。
图12 伟世通座舱电子整合方案“SmartCore”
资料来源：伟世通官网，香橙会研究院
高度集成的智能座舱技术是未来智能驾驶的发展方向，吸引着众多玩家参与其中。目前无论整车企业、零部件厂商或是跨界互联网公司，都致力于将座舱电子技术和智能驾驶技术融合，具备自动驾驶功能的数字化座舱是座舱电子下一个新方向，也是汽车行业的一片新蓝海。
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